Bajo la presión de las autoridades antimonopolio de Bruselas, el asunto aparentemente interminable de la venta de Editis, la editorial número dos de Francia, avanzó el lunes 13 de marzo. El empresario checo Daniel Kretinsky, que ha acelerado sus inversiones en medios franceses en los últimos años, ha presentado una oferta a Vivendi para hacerse con el 100% del capital de Editis (18/10, Julliard, Robert Laffont, Nathan…).
El grupo de Vincent Bollloré debe, de hecho, vender Editis para obtener luz verde de Bruselas en su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Lagardère, lo que le daría el control efectivo del grupo Hachette Livre, la tercera mayor editorial del mundo.
Desde verano, Vivendi espera que el esquema que favorecería para vender Editis reciba los favores de Bruselas. En un sistema de cotización-reparto, Vincent Bolloré habría vendido en bloque ya mejor precio su participación del 29,6% a un accionista de referencia -que se había comprometido a aumentar hasta el 37%. Simultáneamente, habría puesto a Editis en el mercado EuronextGrowth al asignar las acciones restantes, en forma de dividendo, a los accionistas de Vivendi. Pero la Comisión Europea, que ha estado investigando en profundidad este caso desde noviembre de 2022, ha cuestionado este arreglo..
En las quejas enviadas por Margrethe Vestager, la Comisaria de Competencia, al grupo de Vincent Bolloré, la Comisión teme “una alianza de accionistas minoritarios” o incluso un “adquisición hostil” en Editis. Y ella no oculta eso “el escenario de cotización-distribución conlleva riesgos considerables de fracaso”. Una observación similar también había sido elaborada por la firma Secafi Alpha, por mandato del comité económico y social de Editis. Para sus autores, una cita-distribución de Editis “no presenta ninguna ventaja importante para la empresa o sus empleados”.
Vivendi se vio obligada por tanto a modificar su estrategia de urgencia desde Bruselas para atender una respuesta a los agravios que le manifestaba antes del 20 de marzo. Esperar tanto tiempo para finalmente vender el 100% de Editis empañará aún más la imagen del «pequeño príncipe del flujo de caja» que puede haber quedado con el industrial bretón.
El mercado editorial francés se está reduciendo
Después de un año histórico en 2021, el mercado editorial francés se ha marchitado (−3% según GFK). Editis anunció una caída de la facturación del 8% en 2022, hasta los 789 millones de euros, y su resultado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (ebitda) se situó en 31 millones de euros, frente a los 51 millones de 2021. Pero, sobre todo, Vivendi ha amortizado este filial por 300 millones de euros en sus cuentas. Así que Editis, que pagó 829 millones de euros en 2019, no debería venderse por más de 529 millones.
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